Para hacer esto tienes que hacer lo siguiente:
Entras en [File] y allí en [Save as…], tendrás una ventana como esta:
Allí eliges el tipo de archivo que desees (te recomiendo .wav o .mp3):
Luego le das el nombre que tú desees al archivo:
Y presionas Guardar:

Cuando hayas grabado el archivo, ya puedes escucharlo en tu computadora o si dispones de un grabador de discos compactos, podrás grabarlo en uno para que pueda ser escuchado en un reproductor de cds